Segnale Gold: Il Sistema Resta Neutrale in Attesa di Confluenze (21/11/2025)

Il nostro Sistema Trading Gold V3.0 mantiene la posizione neutrale questa settimana, raccomandando un’esposizione base del 50%. Gli indicatori multi-metallo non mostrano ancora quella confluenza necessaria per incrementare l’allocazione.

Ciao a tutti e bentornati all’analisi settimanale del nostro “Sistema Trading Gold V3.0” su Kriterion Quant.

Questa settimana, aggiornata al 21 novembre 2025, il mercato dell’oro si mantiene in una fase di equilibrio, senza segnali direzionali forti. Vediamo come il nostro sistema quantitativo sta interpretando i movimenti coordinati dei metalli preziosi e industriali.

1. Il Segnale Operativo del Sistema

Stato Attuale del Sistema: ⚪ NEUTRALE
Esposizione Raccomandata: 50% (Esposizione Base Gold)

Il nostro sistema, che utilizza una logica di timing invertita basata su confluenze multi-metallo, si mantiene in posizione neutrale questa settimana. Questo significa che non sono presenti le condizioni tecniche necessarie per attivare uno dei livelli di acquisto (Strong, Moderate o Weak).

La raccomandazione operativa è quindi quella di mantenere un’esposizione base del 50% sull’oro, che rappresenta la nostra allocazione protettiva di default. In assenza di segnali direzionali chiari, il sistema privilegia un approccio conservativo, evitando di incrementare l’esposizione in un contesto privo di conferme tecniche sufficienti.

Questa posizione neutrale si verifica quando gli indicatori chiave non raggiungono simultaneamente le soglie ottimali identificate dalla nostra grid search su 22 anni di dati storici.

2. Analisi degli Indicatori Chiave

Il segnale neutrale è determinato dall’assenza di confluenza tra i tre indicatori principali del sistema:

• Market Breadth (Ampiezza di Mercato): 100.0% – Questo indicatore misura la percentuale di metalli del nostro paniere (Silver, Platinum, Palladium, Copper) che si trovano sopra la loro media mobile a 125 giorni. Il valore al 100% indica che tutti i metalli sono in territorio positivo rispetto alla loro tendenza di medio periodo. Per attivare il segnale BUY STRONG, tuttavia, il sistema richiede un valore paradossalmente inferiore (≥20%), in linea con la logica invertita che interpreta eccessi di forza come opportunità di ribilanciamento.
• RSI Medio Settore Metalli: 49.0 – L’RSI (Relative Strength Index) medio calcolato sul paniere di metalli si attesta su un valore neutrale di 49, perfettamente al centro del range 0-100. Questo conferma l’assenza di condizioni di ipercomprato o ipervenduto. Per generare un segnale operativo, il sistema richiederebbe un valore ≥65, che indicherebbe una fase di forza tecnica coordinata.
• Correlazione Rolling 30 giorni (Gold vs Altri Metalli): 0.523 – La correlazione tra l’oro e il resto del paniere si mantiene su livelli moderati. Questo valore, pur essendo positivo e superiore alla soglia minima di 0.45 richiesta per il BUY STRONG, non è sufficiente da solo a generare il segnale, poiché mancano le conferme dagli altri due indicatori.

In sintesi, mentre la correlazione e il breadth mostrano valori assoluti positivi, l’assenza di sincronizzazione tra tutti e tre gli indicatori impedisce l’attivazione di qualsiasi livello di acquisto incrementale.

3. Matrice di Correlazione: Come si Muovono i Metalli

L’analisi delle correlazioni è fondamentale nel nostro approccio quantitativo, poiché la coerenza dei movimenti tra metalli diversi può confermare o invalidare i segnali operativi. Dal dashboard di questa settimana emergono queste osservazioni chiave:

• Correlazione Gold/Silver: 0.88 – La coppia oro-argento mantiene una correlazione molto elevata, come storicamente atteso. Questo indica che i due metalli preziosi si stanno muovendo in modo sostanzialmente coordinato, confermando la solidità del trend sottostante nel segmento dei preziosi.
• Correlazione Gold/Copper: 0.85 – Particolarmente interessante è l’elevata correlazione tra oro e rame. Il rame, essendo un metallo industriale sensibile alla crescita economica, quando si muove in sincronia con l’oro può indicare un sentiment di risk-on generalizzato sui mercati delle commodities.
• Correlazione Silver/Copper: 0.89 – La correlazione più alta dell’intera matrice si osserva tra argento e rame, suggerendo che entrambi stiano rispondendo a driver comuni, probabilmente legati a dinamiche di crescita economica e inflazione.
• Correlazione Gold/Platinum: 0.38 – La correlazione più debole si registra tra oro e platino. Il platino, essendo utilizzato principalmente in ambito industriale (automotive), tende a disaccoppiarsi dall’oro nei periodi in cui prevalgono dinamiche settoriali specifiche rispetto a trend macro generalizzati.
• Correlazione Palladium/Platinum: -0.03 – Una correlazione praticamente nulla tra palladio e platino, nonostante entrambi siano metalli del gruppo PGM (Platinum Group Metals). Questo disaccoppiamento può essere dovuto a dinamiche specifiche di domanda/offerta in ambito automotive, dove i due metalli sono sostituibili in alcuni catalizzatori.

4. Performance Storica del Sistema: Un Contesto di Lungo Periodo

Sebbene questa settimana non ci sia un segnale operativo attivo, è utile ricordare le caratteristiche di performance del sistema nel backtest su 22 anni di dati storici (da agosto 2000 a novembre 2025):

• CAGR (Rendimento Annualizzato): 11.95% – La strategia dinamica ha generato un rendimento annuo composto del 11.95%, contro il 6.74% di una strategia statica buy & hold con esposizione fissa al 50%. Questo si traduce in un outperformance di +5.21% annuo.
• Volatilità Annualizzata: 10.10% – L’incremento di volatilità rispetto al buy & hold (+1.16%) è contenuto, considerando il significativo aumento dei rendimenti.
• Sharpe Ratio: 0.99 – Un valore quasi unitario dello Sharpe Ratio indica un eccellente rapporto rischio/rendimento, quasi doppio rispetto allo 0.53 del buy & hold.
• Max Drawdown: -19.42% – Il sistema ha registrato un massimo drawdown inferiore rispetto al buy & hold (-24.02%), dimostrando una migliore gestione del rischio nei periodi di stress di mercato.
• Capitale Finale: $1,201,654 – Partendo da un capitale iniziale di $100,000, la strategia dinamica avrebbe raggiunto oltre 1.2 milioni di dollari, contro i $420,909 del buy & hold, con un delta positivo di quasi $781,000.

Questi dati confermano che il sistema, pur restando prudentemente neutrale in settimane come questa, ha dimostrato storicamente la capacità di catturare i trend significativi quando le condizioni di confluenza si verificano.

5. I Livelli del Sistema: In Attesa del Trigger

Il nostro Sistema Trading Gold V3.0 è strutturato su 3 livelli gerarchici di acquisto, ciascuno con soglie specifiche e allocazioni progressive:

• 🟢 BUY STRONG (Esposizione 100%) – Richiede: Breadth ≥20%, RSI ≥65, Correlazione ≥0.45. Nel backtest ha generato 384 segnali con precision del 20.1% e recall del 24.7%.
• 🟡 BUY MODERATE (Esposizione 85%) – Richiede: Breadth ≥70%, RSI ≥65, Correlazione ≥0.45. Nel periodo storico analizzato non ha mai raggiunto le condizioni di attivazione (0 segnali).
• 🟠 BUY WEAK (Esposizione 70%) – Richiede: Breadth ≥50%, RSI ≥65, Correlazione ≥0.45. Anch’esso mai attivato storicamente.
• ⚪ NEUTRAL (Esposizione 50%) – Si attiva quando nessuna delle condizioni precedenti è soddisfatta. È la condizione più frequente (5.166 occorrenze su 5.550 giorni di backtest), rappresentando il 93% del tempo.

Attualmente, come abbiamo visto, gli indicatori non soddisfano i criteri per alcun livello di acquisto, mantenendo il sistema in modalità neutrale.

Conclusione Operativa

In sintesi, il Sistema Trading Gold V3.0 si mantiene su una posizione NEUTRALE questa settimana (21/11/2025), raccomandando l’esposizione base del 50% sull’oro.

Gli indicatori tecnici mostrano valori assoluti positivi (breadth al 100%, correlazioni stabili), ma non presentano quella sincronizzazione e quelle soglie critiche necessarie per attivare un incremento dell’allocazione secondo la nostra metodologia quantitativa.

La logica invertita del sistema rimane in attesa di quelle condizioni di confluenza multi-metallo che storicamente hanno preceduto i rally significativi dell’oro. La disciplina nel mantenere l’esposizione base, senza forzare posizioni in assenza di segnali chiari, è parte integrante della filosofia risk-managed del sistema.

Continueremo a monitorare l’evoluzione degli indicatori e aggiorneremo il segnale nella prossima analisi settimanale. Per chi segue il sistema in modo operativo, l’indicazione rimane quella di mantenere un’allocazione del 50% sull’oro, preservando la flessibilità necessaria per incrementare rapidamente l’esposizione quando le condizioni tecniche lo giustificheranno.

---

📊 Grafici di Riferimento

Per un’analisi visuale completa, il dashboard include:

1. Prezzo Gold + Segnali Trading – Visualizzazione storica dei prezzi dell’oro con overlay dei segnali BUY STRONG e dell’esposizione dinamica nel tempo
2. Equity Curve Backtest – Confronto tra la performance della strategia dinamica e il buy & hold statico al 50%
3. Indicatori Tecnici con Soglie – Andamento temporale di Market Breadth, RSI Medio e Correlazione con evidenziate le soglie critiche del sistema
4. Performance Relativa Metalli – Confronto della performance normalizzata (base 100) tra Gold, Silver, Platinum, Palladium e Copper
5. Matrice Correlazioni Metalli – Heatmap delle correlazioni tra tutti i metalli del paniere sul periodo completo

Scarica il Report Completo

---

⚠️ DISCLAIMER LEGALE:

Questo studio è fornito esclusivamente a scopo educativo e informativo. Non costituisce consulenza finanziaria, fiscale o legale. Le performance passate non garantiscono risultati futuri. Il trading di Gold e commodities comporta rischi significativi, inclusa la possibilità di perdita totale del capitale investito.

Il sistema presentato è un modello quantitativo basato su dati storici e non può prevedere con certezza gli sviluppi futuri dei mercati. Ogni decisione di investimento deve essere presa autonomamente, dopo aver valutato attentamente il proprio profilo di rischio, gli obiettivi finanziari e l’orizzonte temporale.

Consulta sempre un professionista finanziario qualificato prima di intraprendere qualsiasi attività di investimento. L’autore e Kriterion Quant non sono responsabili per eventuali perdite o danni derivanti dall’uso delle informazioni contenute in questo sistema o in questo articolo.

© 2025 Kriterion Quant – Tutti i diritti riservati

---