Regime di Mercato
RISK-OFF • INFLATION REPRICING
Stagflation risk in primo piano: CPI core 2.8% YoY (vs 2.7% atteso), yield 10Y a 4.63%, Brent oltre $108, futures USA in calo >0.5%. Rally AI in pausa in attesa di Nvidia (mercoledì).
🏛️ Macro & Banche Centrali
Core CPI USA aprile sale al 2.8% YoY, massimo da quasi 3 anni
🔴 Alto
CNBC · Bloomberg
Il core CPI di aprile è uscito sopra le attese (2.7% consensus), spinto da affitti rigidi, servizi e nuova accelerazione dei beni. I trader hanno virtualmente cancellato la probabilità di tagli Fed nel 2026 e iniziano a prezzare un possibile rialzo entro marzo 2027.
UST 10Y oltre il 4.6%, MOVE in rialzo: bond market in modalità tightening
🔴 Alto
Bloomberg · Reuters
Il rendimento del Treasury decennale è risalito al 4.63% al 18 maggio (massimo da luglio), dopo PPI bollente e CPI sopra le attese. Il giapponese 30Y ha toccato il 4% per la prima volta nella sua storia: pressione globale sui duration assets.
Powell esce, entra Kevin Warsh: prima FOMC del nuovo Chair in arrivo
🟡 Medio
CNN Business · Federal Reserve
Jerome Powell ha terminato il mandato di Chair (resta governor fino al 2028). Kevin Warsh prende la guida del FOMC; le minute del 20 maggio saranno il primo segnale formale del nuovo orientamento. Funds rate confermato in range 3.50-3.75% nell'ultima riunione del 29 aprile.
BCE tassi fermi al 2.00%, ma rischi inflazione "intensificati"
🟡 Medio
ECB · Euronews Business
Il Consiglio direttivo ha lasciato invariati i tre tassi chiave; Lagarde ha riconosciuto che l'escalation in Medio Oriente rende lo scenario "significativamente più incerto". HICP eurozona ad aprile salita al 3.0% YoY da 1.5% di marzo, prezzi energia +8.7%.
Eurozona Q1: PIL +0.1% QoQ, +0.8% YoY — rallentamento marcato vs Q4 2025
🟢 Basso
Euronews · Eurostat
La crescita è decelerata bruscamente dal +1.3% YoY del Q4 2025. Spagna (+0.6% QoQ), Cipro e Bulgaria sopra la media; Bulgaria con inflazione peggiore UE al 6.2% YoY. Domanda interna resta principale driver di crescita.
📈 Equity & Mercati
Wall Street chiude la settimana in calo, futures pesanti in apertura USA
🔴 Alto
CNBC · TheStreet
Venerdì 15 maggio: S&P 500 -1.2%, Nasdaq -1.5%, Dow -1.1% (a 49,526). È stata la peggiore seduta per le azioni da marzo. Futures di stamane confermano l'apertura in calo: S&P -0.62%, Dow -0.88%, Nasdaq -0.56%.
AI rally in pausa: Nvidia -4.4% venerdì, occhi sui conti del 20 maggio
🔴 Alto
CNBC · MarketWatch
Nvidia ha guidato i ribassi al Dow venerdì (-4.39%), seguita da Boeing (-3.74%) e Caterpillar (-3.42%). Tutti gli occhi sul report fiscale Q1 2027 di mercoledì dopo la chiusura: consensus a $78B di revenue e EPS $1.77 (+78% YoY revenue).
Earnings Q1 USA: 84.3% delle società S&P 500 batte le stime (5y avg 78%)
🟢 Basso
Reuters · Edward Jones
Con il 90% delle società dell'indice che hanno riportato i risultati del primo trimestre, il beat rate è solidamente sopra la media quinquennale, segnale che i fondamentali corporate restano resilienti nonostante il quadro macro più severo.
Trump-Xi a Pechino: nessun deal commerciale concreto, posizione su Taiwan ambigua
🟡 Medio
Bloomberg
Il presidente USA è rientrato dopo due giorni di colloqui con Xi accompagnato da 16 top executive americani. Tono trionfalistico ma nessun accordo annunciato. Il mercato ha reagito vendendo sull'ambiguità del messaggio su Taiwan.
🛢️ Commodities & FX
Brent verso $108-111, WTI sopra $103: settima settimana di stress nello Stretto di Hormuz
🔴 Alto
CNBC · OilPrice · Al Jazeera
Brent +8% settimanale, WTI +10%, con flussi attraverso lo Stretto in calo di ~4 mb/d a marzo-aprile (IEA). I colloqui USA-Iran restano in stallo: l'IEA avverte che il mercato globale potrebbe restare materialmente sotto-fornito fino a ottobre anche con risoluzione rapida.
Oro arretra a $4,540, sotto pressione da dollaro forte e yield in salita
🟡 Medio
TradingEconomics · LiteFinance
Cinque driver hanno indebolito metalli preziosi questa settimana: dollaro forte, yield Treasury in spike, PPI USA bollente, nuovo Chair Fed, summit Trump-Xi senza deal. Gold ha toccato il minimo da marzo a $4,483 prima di un modesto recupero.
DXY a 99.39, EUR/USD scivola a 1.1617 (minimo di un mese)
🟡 Medio
FXStreet · TradingEconomics
Il Dollar Index ha registrato il maggior rally bisettimanale in due settimane sulla scia delle preoccupazioni inflazione war-driven. La divergenza Fed (hawkish repricing) vs BCE (hold cauto) sostiene il bias rialzista sul dollaro nel breve.
VIX risale a 18.4, premio volatilità in espansione su rischio geopolitico
🟡 Medio
CBOE · Yahoo Finance
Indice di volatilità S&P 500 in salita del 6.8% al 15 maggio. Term structure attesa flatter in vista di Nvidia (20 mag) e minute FOMC. Per gli operatori opzioni: skew put-call in espansione su indici, occasione per strategie premium-selling solo con disciplina sul gamma risk.
🎭 Sentiment Giornalistico
Sentiment Complessivo
BEARISH
Temi dominanti: 1) stagflation repricing post-CPI; 2) Strait of Hormuz e fragility del supply chain energetico; 3) transizione Powell-Warsh al timone Fed; 4) AI rally in stallo pre-Nvidia; 5) Trump-Xi summit senza breakthrough commerciali.
Stocks fell as sellers brought equities down from recent highs on inflation concerns.
— TheStreet (sintesi giornaliera 15 maggio 2026)