KRITERION QUANT — MORNING BRIEFING
Martedì 28 Aprile 2026 · Generato alle 06:35 CEST · Copertura: notte e sessione USA del 27 aprile 2026
Morning Briefing
⚖️ Regime di Mercato — Risk-On cauto · Premio geopolitico elevato
Indici USA su nuovi record (S&P500 e Nasdaq) ma con guadagni risicati: il rally tech AI compensa solo in parte la pressione del greggio (Brent oltre 107$). Lo Stretto di Hormuz resta di fatto chiuso, i negoziati USA-Iran si sono nuovamente bloccati. Settimana decisiva con FOMC, ECB e i risultati di 5 Magnificent Seven. Vol implicita compressa in zona neutra (VIX ~18-19): regime adatto a strategie di vendita opzioni selettive su sottostanti senza event-risk diretto, con copertura tail su scenari Hormuz/Iran.
S&P 500
7.173,91
+0,12% · 🆕 Record close
Nasdaq Comp.
24.887,10
+0,20% · 🆕 Record close
Dow Jones
49.167,79
−0,13%
VIX
~18,7
Range 15-20 · in salita
Ultimo close verificabile (ven. 25/04). Da confermare con Cboe.
Brent (Giu.)
$108,23
+~3% · max intraday $107,97
WTI
~$95
High intraday $96,7
Oro Spot
~$4.697/oz
−0,58%
DXY
98,47
Min intraday 98,22
EUR/USD
1,1723
High 1,1755 · supporto 1,1650
Bitcoin
~$77.000
−1,6% · Range 76,9k–79,4k
M
1. Macro & Banche Centrali
Fed · ECB · Inflazione · Dati USA/EU
FOMC 28-29 aprile: atteso hold sui Fed Funds in range 3,50-3,75%
Bloomberg / Kiplinger 🔴 Alto
Inizia oggi la riunione FOMC, decisione domani 29 alle 20:00 CEST seguita dalla press conference di Powell alle 20:30. Il mercato sconta unanimemente un hold: il focus è sul tono riguardo al rischio inflattivo da shock energetico iraniano. Probabile l'ultima riunione di Powell come Chair (mandato in scadenza 15 maggio, Trump ha designato Kevin Warsh come successore).
ECB 29-30 aprile: hold atteso, mercato prezza possibile rialzo a giugno
Euronews / FXStreet 🔴 Alto
Tassi attesi invariati: Refi 2,15% · Deposit 2,00% · Lending 2,40%. Kazaks (BoL): "Non abbiamo fretta, abbiamo il lusso di raccogliere dati". Tema chiave: la guerra in Medio Oriente alimenta rischi al rialzo per inflazione e al ribasso per la crescita. PMI eurozona in contrazione per la prima volta in 16 mesi ad aprile.
Michigan Consumer Sentiment aprile: 49,8 (−3,5 punti), vicino al minimo storico
Reuters 🟡 Medio
Secondo calo mensile consecutivo. Livello comparabile al minimo assoluto di giugno 2022. Il sentiment si deteriora per timori legati a guerra Iran e dinamica inflattiva da prezzi energetici. Oggi alle 16:00 CEST attesa la lettura Conference Board Consumer Confidence.
Crisi Stretto di Hormuz: stallo nelle trattative USA-Iran nel weekend
CNBC / Bloomberg / Al Jazeera 🔴 Alto
La Casa Bianca ha sospeso l'invio di inviati in Pakistan dopo che Trump ha citato "mancanza di progressi". L'Iran avrebbe presentato (via mediazione pakistana) una nuova proposta per riaprire lo stretto, posticipando il dossier nucleare. Lo Stretto rimane di fatto chiuso, premio sul Brent in espansione.
Goldman Sachs alza il target Brent fine-2026 da $80 a $90
CNBC / Reuters 🟡 Medio
Le interruzioni nel Golfo Persico si rivelano più persistenti del previsto. La revisione della curva forward implica costi energetici strutturalmente più alti, con impatto su core inflation e sui margini delle utilities/transportation europee.
E
2. Equity & Mercati
USA · Earnings Mag7 · Settori
S&P 500 e Nasdaq nuovi record: tech AI traina, Dow scivola
Yahoo Finance / TheStreet 🔴 Alto
Chiusura cauta in attesa di una settimana fitta di trimestrali. La leadership resta concentrata sui semiconduttori AI: Micron sale fino al +6% intraday su upgrade Melius (target $700 da Micron $517 attuale, +35% upside). Anche Intel rompe un record decennale.
Microsoft–OpenAI: fine dell'esclusività, riassetto rev-share
Bloomberg / Microsoft Blog / OpenAI 🔴 Alto
MSFT in calo: termina l'accesso esclusivo ai modelli OpenAI; OpenAI può servire i propri prodotti su qualsiasi cloud (apertura ad AWS/GCP). Microsoft conserva licenza IP fino al 2032 e revenue share (con cap totale) fino al 2030. Azure resta cloud "primario" con first-ship dei prodotti OpenAI.
Pershing Square (Ackman): IPO da circa $5 miliardi in arrivo
Bloomberg 🟡 Medio
Il fondo di Bill Ackman si prepara a quotarsi con un'offerta che dovrebbe raccogliere circa 5 miliardi di dollari, una delle più grandi IPO di asset manager dell'anno.
Cina blocca l'acquisizione Meta–Manus AI ($2 mld)
Bloomberg 🟡 Medio
La National Development and Reform Commission cinese ha ordinato la cancellazione del deal: Meta non potrà acquisire la startup di agentic AI Manus per circa 2 miliardi di dollari. Segnale di stretta regolatoria su tech transfer cross-border.
Mercati europei: apertura prevista positiva nonostante tensioni Iran
Euronews / IG 🟢 Basso
DAX, CAC 40, FTSE MIB e FTSE 100 indicati al rialzo all'apertura. Tema dominante: stagflazione eurozona, debolezza euro su USD legata a headlines Hormuz e attesa BCE.
Earnings Tuesday 28/04 — verificati via WebFetch
Yahoo Finance Calendar 🔴 Alto
Tra i principali nomi confermati per oggi (pre/post market): UPS, Spotify (SPOT), Starbucks (SBUX), McDonald's (MCD), Kimberly-Clark (KMB), Domino's Pizza (DPZ), Ulta Beauty (ULTA), Nucor (NUE), Cadence Design (CDNS), Nokia (NOK), Celestica (CLS). Ulteriori nomi (UBS, Booking, Visa) menzionati da fonti aggregate ma non confermati al momento del fetch — verificare prima dell'operatività su singolo nome. Cinque dei Magnificent Seven (Meta, Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft) riportano nei prossimi giorni della settimana.
C
3. Commodities & FX
Oil · Gold · DXY · EUR/USD · BTC
Brent supera $107: rally del 3% su stallo Iran e Hormuz chiuso
CNBC / Al Jazeera 🔴 Alto
Brent giugno chiude a $108,23 (+3%), massimo intraday $107,97. WTI a circa $95, high $96,70. Il mercato continua a riprezzare verso l'alto: ogni giorno di chiusura dello stretto restringe i bilanci di offerta e alimenta il premio geopolitico.
Oro: consolidamento attorno a $4.697/oz (−0,58%)
Trading Economics / Fortune 🟡 Medio
Mercato in modalità wait-and-see prima del FOMC. Reuters poll: consensus annuale gold 2026 a $4.916/oz (record nella serie storica del polling dal 2012). Setup tecnico: pullback dopo nuovi massimi, supporto chiave $4.600-$4.650.
DXY 98,47, EUR/USD ancorato a 1,1723 in attesa di Fed e BCE
FXStreet / Capital Street FX 🟡 Medio
Dollaro debole sui flussi safe-haven distribuiti tra oro e Bund/Treasury. EUR/USD in trading range 1,1650-1,1755 con bias mildly bullish; necessario rompere 1,1755 per riprendere il trend. Volatilità FX implicita compressa pre-eventi.
Bitcoin perde $80k, scivola sotto $77.000
Motley Fool / Yahoo Finance 🟢 Basso
BTC chiude la sessione USA a circa $76.978 (−1,6%) dopo aver tentato i $79.400. Range giornaliero ampio, correlazione con Nasdaq tornata positiva. ETH segue lo stesso pattern di consolidamento.
S
4. Sentiment Giornalistico
Tono delle testate · Temi dominanti
Sentiment Complessivo
NEUTRO con sfumatura cauta
Le testate descrivono un mercato "resiliente ma sotto pressione": record indici equilibrato dal premio oil. Tono Bloomberg/Reuters tecnico-misurato, CNBC più costruttivo sul tech, Euronews più cauto sull'Europa.
Temi dominanti del giorno
① Stallo USA-Iran & Stretto di Hormuz
② FOMC + ECB della stessa settimana
③ Earnings Mag7 (Meta/Apple/Amazon/Alphabet/MSFT)
④ Riassetto MSFT-OpenAI
⑤ Stagflazione eurozona / sentiment USA al ribasso
"We have all the cards" — narrazione di Trump sull'Iran ripresa da CNBC, che pesa sui mercati come segnale di trattative più dure. — CNBC Daily Open, 27 aprile 2026
Lettura per opzioni: regime VIX 18-19 con event-risk concentrato su FOMC (mer.) e Mag7 (gio./ven.). IV singolo nome elevata pre-earnings → favorevole a strutture short vega/short gamma post-call (es. iron condor a 1-2 settimane su nomi Mag7 dopo earnings) o long vega su tail Hormuz (calendar VIX, lunghe BRENT call OTM).
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Week Ahead — Eventi chiave
28 aprile – 2 maggio 2026
Mar 28/04
FOMC Day 1 · Conference Board Consumer Confidence (16:00 CEST) · Earnings UPS, MCD, SBUX, SPOT, KMB, DPZ, ULTA, NUE, NOK, CDNS
USA
Mer 29/04
FOMC decisione tassi (20:00 CEST) + press conf. Powell (20:30) · ECB Day 1 · Earnings: Meta, Microsoft (after-hours)
USA/EU
Gio 30/04
ECB decisione tassi · GDP eurozona Q1 prelim. · PCE USA (probabile) · Earnings: Apple, Amazon (after-hours)
EU/USA
Ven 01/05
Festa del Lavoro EU (mercati italiani/molti EU chiusi) · NFP USA aprile · Earnings: Alphabet (probabile)
USA
⚠️ Note: date PCE, GDP eurozona e Alphabet earnings indicate da consensus aggregato — verificare su calendari ufficiali (BEA, Eurostat, IR aziendali) prima di ribilanciare il book.