⚠ REGIME DI MERCATO: RISK-ON FRAGILE — CEASEFIRE DEPENDENT
Wall Street chiude la miglior settimana da novembre ma il rally si raffredda in vista dei colloqui USA-Iran a Islamabad di oggi. Il mercato è sospeso tra un ceasefire di due settimane fragile, una CPI di marzo al 3,3% YoY che ha azzerato le aspettative di tagli Fed nel breve, e una Big Banks earnings season che parte lunedì. Ideale per strategie theta-positive con delta neutro ma skew monitoring attivo.
🏛 Macro & Banche Centrali
CPI marzo USA +3,3% YoY, balza dal 2,4% di febbraio — shock energetico
🔴 Alto
Bloomberg · Reuters · FinancialContent
L'indice dei prezzi al consumo di marzo mostra un aumento mensile dello 0,9% destagionalizzato, il più alto da metà 2022, trascinato dai prezzi dell'energia (+10,9% m/m) dopo l'escalation in Medio Oriente. JPMorgan alza al 50% circa la probabilità di recessione a 12 mesi. Il narrative del "soft landing" è sotto stress.
Fed in "hawkish pause": policy rate confermato a 3,50%–3,75%, proiezioni PCE riviste al rialzo
🔴 Alto
Federal Reserve · Bloomberg · U.S. Bank
Il FOMC del 18 marzo ha lasciato i tassi invariati; dopo la CPI di giovedì la curva prezza meno di un taglio pieno entro fine anno. Headline PCE 2026 rivista da 2,4% a 2,7%, core PCE da 2,5% a 2,7%. La Fed governor Hammack avrebbe segnalato la possibilità di un rialzo se l'inflazione non rientra — da verificare come fonte singola.
BCE ferma a 2,00% sul deposito — Lagarde: pronta a rialzare se lo shock diventa persistente
🟡 Medio
ECB · CNBC · Central Banking
Nella riunione del 19 marzo la BCE ha tenuto fermi i tassi (MRO 2,15%, deposito 2,00%, marginale 2,40%). La presidente Lagarde ha rivisto al rialzo l'inflazione headline 2026 al 2,6% per effetto dello shock energetico, ma ha escluso automatismi sul rialzo.
Cina: CPI marzo +1,0% YoY (sotto stime), PPI torna positivo a +0,5% dopo mesi di deflazione
🟡 Medio
Tickmill Daily Outlook · Reuters
I prezzi alla produzione cinesi escono dalla deflazione per la prima volta in un anno; segnale potenzialmente costruttivo per i ciclici globali e per le commodity industriali ma debole sul lato domanda interna.
📈 Equity & Mercati
Wall Street chiude in rosso ma conserva la miglior settimana da novembre
🔴 Alto
CNBC · Bloomberg
S&P 500 a 6.816,89 (−0,11%), Nasdaq 22.902,89 (+0,35%), Dow 47.916,57 (−0,56%, −269 pt). Il rally di sette sedute si ferma alla vigilia dei colloqui di Islamabad; settimanalmente S&P +3,6%, Nasdaq +4,7%, Dow +3,0%.
Amazon oltre i 2,5 trilioni di capitalizzazione: riaccelerazione AWS al +24% YoY
🟡 Medio
FinancialContent
Titolo AMZN +5% circa nella seduta; AWS raggiunge un run-rate annualizzato di 142 mld $, di cui oltre 15 mld $ da servizi di generative AI. Conferma del tema "AI monetization" che resta driver del Nasdaq.
TSMC: Q1 2026 ricavi a T$1.134 mld (+35% YoY), batte stime
🟡 Medio
Bloomberg
La più grande foundry mondiale pubblica numeri robusti trainati dalla domanda AI. Lettura rialzista per il segmento semiconduttori e per SOX/SMH; watch su ASML, NVDA e la supply chain.
Earnings season USA: lunedì partono le grandi banche (JPM, GS, C, WFC, MS, BAC) — dettagli non verificati
🔴 Alto
CNBC Week Ahead
Secondo l'anteprima settimanale di CNBC, JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup, Wells Fargo, Morgan Stanley e Bank of America dovrebbero aprire la reporting Q1. Netflix, BlackRock e J&J tra le altre large cap attese. Date e orari specifici omessi in questo report perché non confermati su Earnings Whispers (v. footer).
🛢 Commodities & FX
WTI sotto 97$, settimana peggiore dal 2020 (≈ −10%)
🔴 Alto
Bloomberg · CNBC · TradingEconomics
Greggio in forte arretramento dopo l'annuncio del ceasefire di due settimane USA-Iran mediato dal Pakistan. Venerdì WTI attorno a 95,5 $, Brent vicino a 96 $; tuttavia al 9 aprile Reuters segnala che il blocco iraniano dello Stretto di Hormuz non risulta effettivamente rimosso — rischio re-pricing al rialzo se i colloqui falliscono.
Oro sopra 4.700$ per la terza settimana consecutiva di guadagno
🟡 Medio
TradingEconomics · FX Leaders
Chiusura a circa 4.749 $/oz (−0,30% sulla seduta). La forza deriva ancora da acquisti di banche centrali e dalla domanda di hedging geopolitico, ma il momentum sull'energia che scende frena la corsa safe-haven.
DXY vicino a 99, settimana in rosso oltre l'1% — EUR beneficia
🟡 Medio
TradingEconomics · FXStreet (via snippet)
Il dollar index scivola ai minimi di oltre due settimane: ceasefire e oil drop hanno riequilibrato i flussi di safe-haven. Euro sostenuto dalla lettura ECB relativamente meno aggressiva in termini relativi.
📅 Week Ahead — 13–17 Aprile 2026
⚠ Eventi macro elencati solo se confermati da fonti multiple. Dettagli di earnings omessi perché non verificati tramite Earnings Whispers/Nasdaq/Yahoo.
Focus #1 — Colloqui USA-Iran a Islamabad (sabato 11/domenica 12 aprile)
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Al Jazeera · CNN · CBS News
Delegazione USA guidata dal VP JD Vance (con Witkoff e Kushner); Iran rappresentato da Ghalibaf e Araghchi. Nodi: Stretto di Hormuz, Libano/Hezbollah, uranio arricchito. Gap risk per petrolio, indici e volatilità lunedì in apertura.
Focus #2 — Avvio Q1 2026 earnings season: grandi banche USA
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CNBC Week Ahead
Settimana del kick-off con i financials USA. Driver chiave: NII in un regime di tassi più alti più a lungo, trading revenue dopo la volatilità geopolitica, provisioning sul credito. Possibile implied vol crush post-release per i singoli nomi.
Focus #3 — Dati macro USA: attesa conferma del trend inflattivo
🟡 Medio
Reuters · Bloomberg
La settimana sarà focalizzata sul monitoraggio dei dati secondari (retail sales, empire state, Philly Fed, jobless claims) per capire se la domanda finale sta rallentando coerentemente col narrative "stagflazione light". Dettagli specifici di calendario omessi per accuratezza.